中小市值策略周报:建筑装饰行业
本期中小市值主题关注:建筑装饰行业。建筑装饰行业具有三个特点:首先,建筑装饰行业是一个成长性行业。它的成长性来自两个方面,其一:需求旺盛;其二:内生增长。目前,普遍认为,在未来的几年,建筑装饰行业仍将维持较高的增长速度。其次,建筑装饰行业是一个弱周期行业。相对于制造业企业而言,工程企业的资本性支出较少,定价方式一般采用成本加成法,因此利润率比较稳定。最后,建筑装饰行业是一个后周期行业。建筑装饰行业与固定资产投资密切相关,尤其是房地产投资,在经济周期上要滞后于房地产,因此是一个后周期行业。2)我们认为,中期来看,建筑装饰行业更多的体现成长性特征,长期来看,建筑装饰行业将走向成熟,弱周期和后周期特征将成为主要特征。
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